До сих пор в администрации президента не рассматривают запретительные меры в рамках «деоффшоризации»
Пока в рамках "деофшоризации" на совещаниях в АП не рассматривается прямых запретительных мер, за исключением намерения ограничить приватизацию на площадках за пределами РФ. В числе инициатив, обсуждаемых АП,— правка Гражданского кодекса, в том числе включение в него новых механизмов доверительного управления, коммерческий арбитраж Таможенного союза с упрощенным признанием решений в РФ, развитие режима отложенных расчетов на бирже и Центрального депозитария.
Об этом говорилось на брифинге в администрации президента. В частности, журналистам была представлена презентация, отражающая текущее состояние обсуждений с заинтересованными структурами инициатив в рамках выполнения поручений президента по «деофшоризации» экономики РФ. Напомним, «борьба с оффшорами», провозглашаемая с 2009 года на уровне президента и правительства,— одна из существенно беспокоящих деловое сообщество тем. Из-за дефицита информации о самой формулировке проблемы в АП и Белом доме, непрозрачности обсуждений, высокой чувствительности крупного бизнеса к изменениям в схемах трансграничного движения капитала и активного манипулирования этой тематикой в политических целях к инициативам по деофшоризации причислялись в последние годы самые разные разработки внутри власти — от изменений в системе контроля параллельного импорта до коррекции соглашений об избежании двойного налогообложения.
Термина "деофшоризация" в АП практически не использует, предпочитают говорить о "повышении привлекательности российской юрисдикции". Описание проблемы выглядит так: РФ "позволила центру ценообразования на свои активы сместиться за рубеж", ликвидность по российским компаниям перетекла на зарубежные рынки (например, 18% оборотов на лондонской LSE обеспечивается торгами по российским бумагам). 12% дел в лондонском коммерческом арбитраже LCIA имеют отношение к России, 4% — к СНГ. Большая часть IPO происходит вне России. Сейчас неофициальные ориентиры для программы "укрепления юрисдикции", на которые ориентируется АП, звучат так: к 2015 году на российском рынке акций должны инвестироваться 50% пенсионных накоплений (в 2011 году менее 1%) и 15% средств резервных фондов, доля размещений российских компаний на внутреннем рынке должна вырасти с 6% до около 100%, оборот по бумагам российских эмитентов внутри РФ должен вырасти с менее 50% от совокупного оборота российских инструментов до более 90%.
Сейчас экспертное управление АП не обсуждает серьезных запретительных мер, направленных на выполнение такой программы,— кроме предложения о проведении приватизационных сделок на "домашних" площадках РФ. Предлагается обязать агентов по реализации активов в ходе приватизации продавать активы только в виде локальных инструментов, рекомендовать Российскому фонду прямых инвестиций и институтам развития воздержаться от приобретения российских активов в нелокальных инструментах, изменить правила инвестирования накоплений Пенсионного фонда и НПФ с допуском их к IPO и приватизационным сделкам. На рынке РФ также предлагается завершить проект создания Центрального депозитария и открытия торгов с отложенными расчетами ("торги Т+2" с отменой передачи права голоса).
В целом стимулирующие меры АП делит на четыре группы: повышение гибкости законодательства, защита прав собственности и сделок, развитие рынков капитала, изменения в налогообложении. Сейчас наиболее разработанными и согласованными выглядят изменения в правовом режиме и в защите прав инвесторов. В частности, презентация предполагает совершенствование процедуры управления частным капиталом в конструкции "частного фонда" (аналога stiftung в законодательстве ФРГ), который госпожа Юдаева видит эквивалентом траста в англосаксонских юрисдикциях. АП также обсуждает изменения в оформлении режима наследования в РФ с целью приближения института к потребностям передачи по наследству бизнесов. Кроме того, в АП видят проблемы с правовым регулированием рынка производных фининструментов (в том числе решения арбитражей по делам против Юникредитбанка, отрицающие обязательства по таким инструментам).
В целом "деофшоризационная программа" в изложении АП выглядит достаточно технологичной и подробной. Так, экспертное управление рассматривает в качестве мер по поддержанию ликвидности на рынке РФ такие вопросы, как учет на балансах пенсионных фондов облигаций с суверенным рейтингом по цене приобретения и удовлетворение законодательством РФ требований, предъявляемых в США фондами иностранных активов в рамках "правила 17f-7". Впрочем, нельзя не отметить, что за пределами собственно регулирования рынка предлагаемая стратегия АП — это попытка в течение нескольких лет быстро "расшить" наиболее узкие места в регулировании инвестиций в РФ, подготовив одновременно инфраструктуру для более масштабной реформы — создания внутреннего финансового рынка для накоплений, в том числе для быстрого развития рынка коллективных инвестиций и по итогам пенсионной реформы. Между тем пока непонятно, в какой мере инициативы экспертного управления по этим секторам согласованы с инициативами других околовластных структур в смежных секторах — от изменений в механизмах рефинансирования и распространения регулирования ЦБ на финансовый рынок до проектов "инфраструктурных облигаций" и среднесрочной стратегии Минфина на рынке госдолга. С большой вероятностью дискуссии в соседних с экспертным управлением департаментах АП и в Белом доме будут оказывать на программу "улучшения юрисдикции" не менее существенное влияние, чем усилия ее создателей.
- 11.02.2013
-
Пишите нам!
Добавить комментарий
-
Категория: Публикации
Я считаю, что нужно поблагодарить наших партнеров из Евросоюза за то, что они устроили с Кипром, потому что они показали худший пример того, как нужно проводить конфискационную политику. И это очевидное доказательство для значительной части людей, почему нужно деньги хранить в одной стране
Храня деньги в банках РФ, чиновники и политики будут настойчивей укреплять финансово-экономическую систему
Никакого злорадства не испытываем, потому что там в основном наши вкладчики и это деньги нашей страны, как бы они их здесь ни заработали
В этом контексте, оценивая возможное решение о введении на Кипре дополнительного налога на банковские вклады, Путин сказал, что такое решение, в случае его принятия, будет несправедливым, непрофессиональным и опасным
Это и возможность ухода от налогов, и возможность вывода средств за рубеж, и возможность обезопасить "свои" средства от нежелательных политических перемен в России. По подсчетам экономистов, за 20 лет из России, в основном через офшоры, вывезено 61 руб. трлн — cумма астрономическая. Только в кризисном 2008 году за рубеж убежало более 6 143 руб. млрд
Нужно добиваться прозрачности оффшоров, раскрытия налоговой информации, как это делают многие страны в ходе переговорного процесса с оффшорными зонами и подписания соответствующих соглашений. Все это можно и нужно сделать.
Что касается офшоров, мы просто констатировали, что консенсуса по этому вопросу не нашлось, и аргументы, которые предложили спорящие стороны, не оказались достаточно сильными ни в ту, ни в другую сторону.
